「大陽線」をきっかけに、化成品株への資金流入が加速している。AI・半導体関連株の調整局面では、これまで出遅れていた素材・化学株へ物色が広がる場面が増えており、業績改善や半導体材料需要を背景に、株価が長期上昇波動へ移行する銘柄も出てきた。なかでも注目したいのが、半導体向け高純度薬品を手掛けるラサ工業（4022）だ。

ラサ工業はリン酸などの化成品を主力とし、なかでも半導体製造工程で使われる高純度リン酸に強みを持つ。6月には株価が大陽線を形成し、23％超の急騰からストップ高となる場面があった。高純度リン酸は半導体ウエハーの洗浄・エッチング工程などで使用され、同社は世界トップ級のシェアを持つとされる。TSMCをはじめとする半導体メーカーの設備投資が続くなか、AI半導体の高性能化は材料需要の拡大にもつながる。

今回の株価上昇で重要なのは、単なるテーマ株物色にとどまらない点だ。AI・半導体市場ではGPUやHBMへの投資が先行してきたが、次の段階では製造工程を支える高純度薬品や素材への資金シフトが進む可能性がある。ラサ工業はその恩恵を受けやすく、半導体関連株の裾野が広がる局面では「材料株」として再評価される余地がある。

化学・素材セクターでは扶桑化学工業（4368）も見逃せない。超高純度コロイダルシリカを手掛け、半導体関連材料としての存在感を高めている。6月には上場来高値を更新する銘柄として名前が挙がっており、AI・半導体需要が素材メーカーの業績を押し上げる構図が鮮明になっている。

半導体材料の代表格である信越化学工業（4063）や日産化学（4021）にも注目したい。信越化学は半導体シリコンウエハーなど世界的な競争力を持ち、日産化学も半導体関連材料を含む高機能化学品で成長余地を持つ。6月には日産化学も上場来高値更新銘柄の一角に入っており、化学株全体に資金が向かう流れが確認できる。

株価の上昇ピッチには注意も必要だ。大陽線は需給改善を示す強いシグナルとなる一方、短期間で急騰した銘柄では利益確定売りが出やすい。特に半導体関連の化成品株はテーマ性が強いだけに、半導体設備投資の減速や顧客企業の在庫調整が発生すれば、株価変動が大きくなる可能性がある。

AI時代の半導体需要が続く限り、製造装置だけでなく「材料」への需要も拡大する。株式市場ではすでにAI・半導体の主役がGPUや製造装置から、電力、光通信、素材、化成品へと広がりつつあり、ラサ工業のような高純度材料メーカーには中長期で再評価余地が残されている。

「バブル時の高値も視界に入る」という強気シナリオを描くには、今後の業績成長と高値圏での出来高維持が焦点となる。ただ、大陽線で相場のステージが変わった銘柄は、その後の押し目でも買いが入るかが重要だ。AI・半導体相場の第二幕を狙うなら、装置株だけでなく、世界的な半導体生産を陰で支える化成品メーカーにも目を向けたい。